상단여백
증권사 리포트
한국철강, 올해 실적 증가 지속 - 현대차증권
스틸프라이스 2021-01-11 18:38:59
첨부 : 579972.pdf (515925 Byte)
◆ 투자포인트 및 결론

-20년 4분기 영업이익 145억원으로 예상되며 당사 추정치는 컨센서스보다 높은 수준
-투자포인트는 작년 저수익사업부를 구조조정한데 이어 올해 철근 수요가 회복되면서 실적 증가가 예상되고 현재 P/B는 0.4배로 여전히 valuation 매력이 있다는 점임. 자사주 매입도 주가에 긍정적인 요인으로 판단됨
-투자의견 BUY 유지. 목표주가 8,700원(기존 6,700원) 제시

◆ 주요이슈 및 실적전망

-20년 4분기 매출액 1,628억원, 영업이익 145억원, 세전이익 181억원으로 영업이익은 전년동기대비 흑자전환, 전분기대비 +56% 예상
-실적 증가는 계절적 성수기로 판매량이 견조하고 철근 – 철스크랩 spread가 개선되었기 때문으로 추정. 국내 4분기 철근 내수시장은 전분기대비 +5% 증가한 것으로 예상됨
-전방산업인 주택분양이 증가함에 따라 국내 철근수요는 작년을 저점으로 올해 증가할 것으로 예상됨. 올해 국내 철근수요는 전년대비 +3% 증가한 1,028만톤으로 전망됨
-글로벌 저탄소 정책으로 해외 철강업체들의 철스크랩 수요 증가와 중국의 철스크랩 수입규제를
완화로 중장기적으로 원재료인 철스크랩 가격은 추세적인 상승을 시현할 가능성이 높음. 이에따라 분기 영업이익은 변동성이 높아질 수 있으나 올해 철근 수요가 회복됨에 따라 철스크랩 가격 상승은 연간 실적 증가에 기여할 것으로 예상됨

◆ 주가전망 및 Valuation

-동사의 실적 증가와 P/B valuation 매력으로 주가는 우상향할 것으로 예상됨
-목표주가 8,700원은 2021년 예상 실적에 지속 가능한 ROE를 고려한 적정 P/B 0.5배를 적용하여 산출함
2021-01-11 18:38:59
180.xxx.xxx.2
답변 수정 삭제
목록 글쓰기
번호 제 목 닉네임 첨부 날짜
255 대한제강, 올해 08년 이후 최대 실적 갱신 – 현대차증권 스틸프라이스 2021-01-11
254 한국철강, 올해 실적 증가 지속 - 현대차증권 스틸프라이스 2021-01-11
253 현대제철, 21년 실적 기대치 상향 – 키움증권 스틸프라이스 2021-01-10
252 현대제철, 수익성 개선과 함께 밸류에이션 매력 부각될 전망 – 한화투자증권 스틸프라이스 2021-01-02
251 세아제강, 일시적 환율타격에도 변함없는 그림 – 유진투자증권 스틸프라이스 2021-01-02
250 POSCO, 철강가격 급등 실적기대치 상향 - 키움증권 스틸프라이스 2021-01-02
249 포스코, 예상보다 견조한 제품출하 단가 - 유진투자증권 스틸프라이스 2020-12-14
248 현대제철, 불확실성 해소 중 – 하이투자증권 스틸프라이스 2020-11-25
247 대한제강, 08년 이후 사상 최대 실적 기대 - 현대차증권 스틸프라이스 2020-11-18
246 세아제강, 확실히 영업실적이 좋아지고 있다 – 하나금융투자 스틸프라이스 2020-11-17
245 현대제철, 완만하나 실적 회복의 방향성 유효 - 현대차증권 스틸프라이스 2020-10-06
244 현대제철, 4분기부터 본격적인 실적 개선 – 유안타증권 스틸프라이스 2020-09-22
243 POSCO 3분기 영업실적 부진 – 하나금융투자 스틸프라이스 2020-09-21
242 현대제철, 더딘 회복세 – 유진투자증권 스틸프라이스 2020-09-03
241 포스코 3분기, 아쉬운 회복 속도 – 유지투자증권 스틸프라이스 2020-08-30
240 동국제강, 4년래 최대 영업이익 – 키움증권 스틸프라이스 2020-08-19
239 세아베스틸, 예상보다 좋은 체력 – 하이투자증권 스틸프라이스 2020-08-11
238 세아제강, 기존 사업 개선과 새로운 먹거리의 이중주 - 하나금융투자 스틸프라이스 2020-08-04
237 현대제철, 좋아지고 있다는 것이 중요 – 하이투자증권 스틸프라이스 2020-07-29
236 포스코, 3분기부터 회복시작 - 키움증권 스틸프라이스 2020-07-22
신문사소개철강신문고광고문의불편신고개인정보취급방침청소년보호정책이메일무단수집거부결재 계좌 안내
회사명 : ㈜스틸프라이스  |  대표전화 : 010-3358-9166  |  팩스 : 0303-3444-8578
발행소 : 서울시 강남구 테헤란로 82길 15(대치동, 디아이타워)556호  |  우편물 : 경기도 안양시 만안구 안양천서로 289. 109동 201호(안양동, 주공뜨란채아파트)
제호 : 스틸프라이스  |  등록번호 : 서울, 아04220  |  등록일 : 2016.11.17  |  발행일 : 2016.3.1
편집·발행인 : 윤용선  |  청소년보호책임자 : 윤용선  |  대표메일 : steelprice@steelprice.co.kr  |   Copyright © 2021 스틸프라이스. All rights reserved.
Back to Top