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POSCO, 2분기 실적 예상 부합, 3분기에 더욱 양호할 전망

• 2016년 2분기 영업이익은 7,280억원, 지배주주순이익은 2,930억원으로 시장예상에 부합할 전망

• 포스코 별도기준 영업이익은 철강업 스프레드 확대로 예상을 상회하나, 연결자회사인 포스코건설 실적은 부진할 전망. 브라질CSP 현장에서 준공 지연에 따른 추가 비용 -1,000억원 반영. 나머지 철강 자회사 실적 개선

• 혹시, 포스코건설에서 비용 반영이 예상보다 크다면, 현재보다 연결 실적 더 낮아질 가능성

• 영업외: 신일본제철 매도가능증권 평가 손실(-2,000억원), 외화부채 헤지해서 30억불 보유해 (분기말 환율 1,156원->1,165원 11원 상승) 약 -330억원 외화 평가손실 반영

• 자동차 강판 가격은 현대차를 제외하고 하반기 인상 가능성 높아 3분기도 실적 좋을 듯. 광양5고로 개보수 성공적으로 끝나서 판매량도 증가

• 현재주가 P/B 0.4배로 적극 매수할 시점이라고 판단. Top pick 유지함

2016-07-12 14:03:22 183.109.117.228

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POSCO, 3분기 실적 더욱 양호할 전망-IBK투자

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